두려움을 극복하기 위한 주식 투자 조언(ft: 버핏과 제시리버)

주식 투자는 쉽지 않지만 필요 이상으로 복잡하게 만들지 말아야 합니다.  바닥을 사서 고점에 팔려고 하지 말아야 합니다. 누구도 장기간 그렇게 할 수 없습니다.

 

올해 주가가 최고치를 기록하고 있는 지금, 그동안 많이 받았던 질문을 살펴보는 것이 합리적이라고 생각했습니다. 내 주식을 지금 과연 팔 때인가?

 

금리는 3번 인하할 거 같지 않고, 다시 인플레이션은 상승 할것 같고, 경기침체는 거의 다 온것 같은데, 이제까지 모은 주식을 다 팔아야 할까요?  미국 국채가 하향 조정됐는데, 주식에서 빠져나와야 할까? 전쟁우려도 고조됬고, 유가도 올라가는데 주식을 팔아야 할까요? 올해가 가기 전에 주식 시장이 어디로 갈 것이라고 생각합니까?

 

이 질문들에 대한 나의 간단한 대답은 바로

 

"우리가 확실히 말할 수 있는 한 가지는 올해 한해도 주가지수는 변동할 것이라는 것입니다."

 

주식 시장에 대해 받은 최고의 조언 중 하나는 중요한 것은 뉴스 자체가 아니라 시장이 뉴스에 어떻게 반응하느냐라는 것입니다.

그리고 주식 시장은 광범위한 동기와 감정을 가진 투자자들의 집합체이기 때문에, 그 반응이 항상 우리가 예상하는 것만은 아니다고 할 수 있습니다. 주식 시장이 단기적으로나 중기적으로 어디로 향할지는 아무도 모릅니다. 워렌 버핏 자신은 이렇게 말했습니다.

 

"주식시장의 단기적인 움직임을 예측할 수 없습니다. 지금부터 한 달 후, 혹은 1년 후에 주가가 오를지 내릴지 전혀 알 수 없다"고 말했습니다.

 

2008년에 접어들면서 많은 시장 예측가들은 주식 시장이 사상 최고치에 도달할 것으로 예상했습니다. 대신 S&P 500 지수는 그해 37% 하락했으며, 2009년 초, 모두가 세상이 끝날 것이라고 생각하고 사람들이 S&P 500 지수가 300까지 떨어질 것이라고 예측했을 때(이미 절반으로 줄었음), 주식은 랠리를 펼쳤고 S&P 지수는 거의 27% 상승했습니다.

 

그렇다고 해서 시장의 움직임을 활용하기 위해 무언가를 할 수 없다는 의미는 아닙니다(주식은 계속해서 변동성이 크다는 것을 기억하십시오).

 

현재의 투자 환경을 두려워하는 분들을 위한 첫 번째 조언은 주식 비중을 낮추라는 것입니다. 0까지는 아니지만 한 단계 낮출 수 있습니다.

 

현재 포트폴리오에 주식과 채권 비율이 70/30으로 혼합되어 있다면 약간의 여유를 갖고 각 자산군의 가중치가 변동되도록 하십시오.

 

이러한 가중치가 목표에서 5에서 10% 멀어지도록 허용할 수 있습니다. 불안감이 든다면 주식을 팔고 채권을 사서(또는 현금으로 남겨두고) 60/40 포트폴리오를 만드십시오.

 

그렇게 하면 주식에서 약간의 이익을 얻을 수 있지만 완전히 빠져나오지 않고 잠재적으로 랠리를 놓칠 수 있습니다. 또는 더 많은 위험을 감수하고 싶다면 주식 비중을 75%로 늘리고 채권 비중을 25%로 낮추십시오.

 

여전히 목표 자산 배분에 근접해 있지만 전략적으로 주식에 더 높은 비중을 두어 위험을 증가시켰습니다.

 

주가가 상승하면 70/30으로 리밸런싱하여 일부 이익을 확보할 수 있습니다. 주식이 하락하고 채권이 상승하면 더 이상 변경할 필요 없이 목표 배분에 다시 가까워질 것입니다.

 

또 다른 옵션은 70/30 자산배분을 고수하되 해당 금액으로 리밸런싱하는 빈도를 늘리는 것입니다. 대부분의 투자자들은 1년에 한두 번 목표 비중으로 리밸런싱을 할 수 있습니다.

 

주식(또는 채권)의 가치가 상승하여 현재 불안하고 약간의 이익을 예약하고 싶다면 분기에 한 번 또는 한 달에 한 번 리밸런싱하시면 됩니다. 이를 통해 수익을 더 빨리 확보하고 계정에서 후발 주자를 더 많이 구매할 수 있습니다

 

단기 자본 이득세를 내지 않기 위해 401(k) 또는 IRA와 같은 세금 혜택이 있는 계좌에서 이 세금이 부과되는지 확인하셔야 합니다. 과세 대상 계정에서 이러한 이동을 하는 경우 기여 또는 재조정을 할 때마다 각 자산군에 넣는 금액을 변경하기만 하면 됩니다.

 

시장 타이밍을 맞추려면 두 번 맞아야 합니다. 적절한 시기에 매도하여 시장에서 빠져나와야 하고 결국 적절한 시점에 다시 진입해야 합니다.

 

심리적으로 이 두 가지 결정을 모두 올바르게 내리는 것은 거의 불가능할 것입니다. 대부분의 인간은 부정적인 뉴스가 긍정적인 뉴스보다 더 큰 영향을 미친다고 인식하는 부정성 편향을 가지고 있습니다.

 

그렇기 때문에 연구에 따르면 패배로 인해 받는 고통이 승리로 얻는 기쁨보다 훨씬 더 크다고 합니다.

 

가장 최근 고점을 향해 매도한 후 시장에 복귀하는 것은 주식이 하락할 때 매수하는 것이 결코 기분이 좋지 않기 때문에 아마도 더 어려울 것입니다.

 

2000년 초반 닷컴버블 시기나, 2008년 금융위기때에 얼마나 많은 투자자들이 주식 시장이 고점 대비 50% 이상 하락한 후에 다시 돈을 투자할 용기를 가졌을까요?

 

세상이 무너지고 있을 때 현금과 채권에 있는 것이 안전하다고 느끼기 때문에 그런 이야기를 너무 많이 듣지 않습니다. 그러나 투자와 관련하여 크고 전술적인 결정을 내리고 있다면 그 시점에서 매수해야 합니다. 거리에 피가 있을 때 투자하라, 옛말이 있습니다.

 

우리의 행동 본성이 승리보다 손실을 더 걱정하는 성격일 때 믿음의 도약을 하기는 어렵습니다. 주식 투자는 매우 직관적이지 않을 수 있습니다.

 

그렇기 때문에 변화를 줘야 하고 주식 시장에 대해 불안한 경우 채권이나 현금 할당을 늘려 위험을 재조정하거나 줄이는 것이 더 합리적입니다.

 

버핏은 지난 몇 년 동안 아무 이유 없이 행동을 취하는 것이 투자자들에게 얼마나 해로울 수 있는지에 대해 꽤 많이 이야기해왔다. 가만히 서 있어도 괜찮고, 꼭 필요한 경우가 아니라면 너무 많이 움직이지 않아도 괜찮습니다.

 

때때로 우리가 투자에 대해 할 수 있는 최선의 조치는 투자를 그대로 두고 아무 것도 하지 않는 것입니다. 대공황 시대의 유명한 투자자 제시 리버모어(Jesse Livermore)는 이렇게 말했습니다. "돈을 벌 수 있었던 것은 내 생각이 아니라 투자하고 그 자리를 지키고 있었기 때문이다라고 했습니다"

 

주가가 오를 때마다 주식을 떼어내거나 투자자들을 불안하게 만드는 사건에 부딪힐 때마다 주식을 처분하는 것에 대해 질문해야 한다면, 주식에 있는 자산의 배분을 다시 생각해봐야 할 것이다.

 

장기 투자자라면 주식의 상승에 참여하여 모든 손실을 피할 수는 없습니다. 불행히도 시장은 그런 식으로 위험을 평가하지 않습니다. 주식은 때때로 매도할 수 있고 매도할 것이기 때문에 위험한 자산입니다. 좋은 것과 나쁜 것을 함께 취해야 합니다.

 

주식시장에서 자산을 계속 늘리기 위한 시스템을 갖추려면 현재 시장 상황에 관계없이 무엇을 해야 하는지 알 수 있습니다. 바로 자산 현금을 계속 모으는 일이라는 점을 잊지 말아야 합니다. 그것이 배당소득이든, 노동소득이든 상관없이 말이지요